理想汽車赴美申請IPO:或許缺錢?但遇上了好時候

來源:新浪科技 2020-07-13 05:52:21

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北京時間7月11日凌晨,理想汽車向美國證券交易委員會提交招股說明書,計劃在納斯達克首次公開募股募集最多1億美元資金,股票代碼為“LI”。

不出意外,理想汽車將成為繼蔚來之后第二家登陸美股的中國造車新勢力。

然而,在全球新冠肺炎疫情尚未得到控制,瑞幸咖啡造假帶來的中概股信譽度下降等情況下,理想汽車選擇赴美上市,背后究竟是哪些原因?

其中有一種說法是理想汽車缺錢。

理想汽車到底缺錢不缺錢,這是一個兩面性的問題。首先,從募資規模來看,根據公開資料及投資機構提供的數據,理想汽車成立至今(包括前身車和家)累計融資額在20億美元左右。

相比起小鵬汽車累計將近170億元和蔚來汽車的將近140億元融資和18億美元IPO募資,理想汽車的融資比較少。

但理想汽車的虧損已經在大幅度收窄,汽車交付量也在提升。從理想汽車招股書披露的細節來看,除了2018年沒有收入之外,在2019年和2020年都已經產生了收入。截止2020年第一季度,其累計的虧損超過了40億元。

理想汽車的主要產品為智能電動大型SUV理想ONE,該車于2019年12月正式對外批量交付。截至2020年6月30日,理想ONE交付已超過10400臺,其中第二季度交付達到6604輛。

綜合招股書的披露信息和來自投資機構的信息,截止2020年3月31日,理想汽車擁有有現金及短期投資4.8億美元,加上7月1日剛結束的D輪5.5億美元,理想汽車目前擁有超過10億美元的現金儲備。

但是,理想汽車確實很缺錢,原因在于李想正在加快L4級自動駕駛技術的研發。李想在接受媒體采訪時公布了理想汽車未來4年的自動駕駛研發路線圖:在2022年之前實現L3級別的導航自動駕駛;2023年推出全新車型X01,標配L4級別自動駕駛能力的硬件系統。2024年,通過OTA使量產車具備L4級別自動駕駛能力。

做自動駕駛,需要一大筆錢,特別是在做自動駕駛技術研發和量產車結合的背景下,遠非當前的資金儲備所能覆蓋。還不得不提在理想ONE之前,因為技術路線的不同,李想在車和家SEV項目上投入的研發費用幾近于打水漂,留下僅有造車資質這一屈指可數的優質資產。

所以除了上市以外,李想也在尋求各種融資的渠道,包括融資、出質股權等。

天眼查數據顯示,理想汽車的關聯公司北京車和家信息技術有限公司近期新增11條股權出質信息,11位股東出質股權,質權人為北京羅克維爾斯科技有限公司。北京羅克維爾斯科技有限公司成立于2017年12月,注冊資本10億人民幣,法定代表人為李想,該公司由Leading Ideal HK Limited全資控股。

或許1億美元的并不能徹底解決理想汽車對于資金的需求,但能為理想汽車儲備足夠過冬的糧食。

當下,雖然大環境欠佳,但的確算是理想汽車上市的最佳時機,這還得益于李想的偶像馬斯克和特斯拉,以及為理想汽車開路的蔚來。

7月10日美股收盤,特斯拉收漲10.78%,市值突破2800億美元(約合2萬億人民幣),將百年傳統汽車老店豐田和大眾遠遠甩在身后。今年以來,特斯拉已暴漲269.24%,這足以證明電動智能汽車已經得到了美國資本市場的認可。

另外一方面,蔚來汽車在得到合肥市國資的投資以及實現創紀錄的第二季度交付量之后,股價一路上漲,相比起2019年的接近1美元/ADS的價格,上漲了超過10倍。

正如狄更斯說的那樣,這是一個最好的時代,也是一個最壞的時代。對于理想汽車來說,資本市場對于智能電動汽車的認可,是為數不多的機會窗口,能否轉化為未來發展的原動力,是李想需要去思考的問題。

花子健/文
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